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El CFA publicó un informe sobre el grado de acogida de las recomendaciones que formuló en enero de este año para mitigar los riesgos fiscales identificados durante la tramitación de la reforma previsional. De los once riesgos fiscales, seis fueron acogidos íntegramente, tres fueron acogidas parcialmente, uno no fue acogido y uno está en evaluación. 

Los dos riesgos de alta prioridad que, en opinión del Consejo, no han sido abordados adecuadamente y que recomienda gestionar de forma prioritaria son: el asociado a las fuentes de financiamiento del mayor gasto fiscal del proyecto, en relación con la recaudación esperada de la Ley de Cumplimiento Tributario; y la cobertura insuficiente del perímetro de las reglas fiscales a raíz de la creación del Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP) fuera del Gobierno Central.

El Consejo Fiscal Autónomo alerta que el país está en un punto de inflexión, escenario ante el cual reitera su llamado a un acuerdo amplio por la sostenibilidad fiscal.

A juicio del organismo, la persistencia de déficits estructurales y los insuficientes ajustes en el gasto público ante situaciones de menores ingresos han acercado la deuda bruta a su nivel prudente de 45% del PIB, no existiendo actualmente ni en el mediano plazo espacio de gastos adicionales.

“En un contexto internacional incierto, marcado por una incipiente guerra comercial, es fundamental redoblar los esfuerzos por mantener las finanzas públicas ordenadas, como una fortaleza de nuestro país”, destacó el presidente del CFA, Jorge Rodríguez tras presentar los principales hitos del Consejo en el año recién pasado.

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) presentó hoy su Informe de Evaluación Trimestral sobre el Balance Estructural (BE) y la evolución de la deuda bruta en el marco de la regla fiscal dual, ante la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputadas y Diputados, en Valparaíso.

El Consejo Fiscal Autónomo advierte que los gastos ya comprometidos superan los niveles compatibles con las metas de Balance Estructural (BE) y que, para cumplir con dichas metas, será necesario reducir los gastos en aproximadamente 1,6% del PIB (US$5.950 millones) durante el período 2026-2029.

El CFA resalta que, en ausencia de nuevos ingresos, la necesidad de ajuste podría ser mayor si no se gestionan adecuada y oportunamente una serie de riesgos. Entre estos, destacan: nuevos incumplimientos de las metas de BE, el encarecimiento del financiamiento, efectos cambiarios en la deuda, subestimación de las necesidades de inversión pública, menor recaudación que la esperada de la Ley de Cumplimiento Tributario, y la activación de gastos o desactivación de ingresos que actualmente no estén adecuadamente registrados en la contabilidad fiscal.

El déficit estructural de 3,2% del PIB de 2024 es un desvío de magnitud extraordinaria para un año sin crisis, que implica un desvío de 1,3 puntos del PIB por sobre la meta de déficit de 1,9% fijada por el gobierno.

A juicio del CFA, este desvío deteriora la situación de estrés fiscal actual, dificulta la convergencia hacia un BE de equilibrio que permita estabilizar la deuda bruta, y envía una señal desfavorable sobre el compromiso o la capacidad del gobierno para cumplir con las metas fiscales.

Ante este incumplimiento y las proyecciones de la Dipres de un nuevo desvío en 2025, el CFA presentó propuestas de medidas de mitigación de corto plazo.

“Hay que estar conscientes de que la institucionalidad fiscal no funciona en un vacío, y que requiere de compromiso político para hacerla funcionar y apoyarla. Esto ha dado algunos frutos (…) pero debemos seguir insistiendo. Así lo hicimos al identificar 11 riesgos fiscales en la reforma previsional, los cuales prontamente evaluaremos cómo fueron recogidos”, señaló el presidente del Consejo Fiscal Autónomo, Jorge Rodríguez.

Añadió que “no hay atajos para el logro de progresos sociales sostenidos sin responsabilidad fiscal”.

El presidente del Consejo, Jorge Rodríguez, recordó que el país se encuentra en un escenario de estrechez fiscal que se mantendrá en el mediano plazo, sin desmedro de lo cual es necesario desde el punto de vista fiscal que se avance en una reforma de pensiones para mitigar presiones de gasto exclusivamente sobre el pilar no contributivo.

El estudio fue realizado por los economistas de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez Juan Pablo Medina y Michael Pedersen, y que será presentado en el seminario del Consejo Fiscal Autónomo (CFA) “Balances, Activos y Deuda: La Encrucijada Fiscal de cara al 2030”, el próximo 29 de enero.  

El próximo miércoles 29 de enero, se llevará a cabo el seminario "Balance, Activos y Deuda: la encrucijada fiscal de cara al 2030", organizado por el Consejo Fiscal Autónomo (CFA). 

Este documento es un primer insumo del CFA a la asistencia técnica internacional que encargará el Ministerio de Hacienda para el análisis de las proyecciones de ingresos fiscales, materia que el Consejo anunció que seguirá analizando para contribuir a su desarrollo. 
Dicha asistencia técnica es parte del “Acuerdo Marco para la Discusión del Proyecto de Ley de Presupuestos del Sector Público 2025”, firmado el 7 de noviembre de 2024 entre el Ministerio de Hacienda y miembros de las comisiones de Hacienda del Senado y la Cámara de Diputados.

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) presentó este año informes clave para la sostenibilidad fiscal del país.

El vicepresidente del Consejo Fiscal Autónomo, Hermann González, abordó la evolución de la institucionalidad fiscal en Chile y sus principales desafíos en el seminario Instituciones y Desarrollo Económico: Reflexiones sobre el premio Nobel de economía 2024, organizado por la Facultad de Derecho de la Universidad de Chile.

El presidente del Consejo Fiscal Autónomo, Jorge Rodríguez, detalló los riesgos del actual escenario de estrechez fiscal. La Dirección de Presupuestos proyecta un déficit estructural de 2,3% del PIB en 2024, superior a la meta de -1,9% del PIB, lo que representa un riesgo para la consolidación fiscal y la credibilidad de la regla, más aún cuando ocurre en un año sin crisis económica ni eventos extraordinarios que ameriten una cláusula de escape. 

Advirtió que “desvíos de 0,4% del PIB no son inocuos para la sostenibilidad de las finanzas públicas, pues de ser persistentes, implicarían una senda alcista de la deuda bruta que podría llevar a superar el nivel prudente de 45% del PIB en algunos años más”.

El CFA reiteró que debe existir un calce entre los gastos permanentes y sus fuentes de financiamiento, tanto en magnitud como en temporalidad para los ejercicios presupuestarios y las proyecciones de mediano plazo. Es decir, que no debieran comprometerse gastos contra expectativas de ingresos, si no que esperar a que ellos efectivamente se recauden. 

El Consejo destacó los avances recientes en el fortalecimiento de la institucionalidad fiscal, como las modificaciones para darle mayor robustez a la Ley de Responsabilidad Fiscal y la nueva Ley de Cumplimiento Tributario, ambas aprobadas este año. Asimismo, llamó a lograr consensos similares respecto del crecimiento económico y la eficiencia del gasto.

El nuevo integrante del organismo es ingeniero comercial de la Universidad de Chile, y se ha desempeñado en diferentes organismos públicos. Entre ellos, fue superintendente de Educación y secretario ejecutivo de la Agencia de Calidad de la Educación. 

El economista realizó una presentación en la Escuela de Ingeniería Comercial de la Universidad de Las Américas. En la exposición, se refirió al rol del Consejo y la importancia de la sostenibilidad y responsabilidad de las finanzas públicas.

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) publicó hoy su informe trimestral sobre Balance Estructural (BE) y nivel prudente de deuda. En el documento, plantea que para cumplir las metas de BE y lograr estabilizar la deuda pública, es crucial que el gobierno y el Congreso hagan un esfuerzo para que en las próximas leyes de Presupuesto el gasto público no crezca más que alrededor de 1,6% en promedio entre 2025 y 2028, según los cálculos de la propia Dipres, y que el financiamiento de activos mediante deuda se mantenga acotado en ese período. 

Respecto al corto plazo, el CFA valora que el Ejecutivo haya reducido sus estimaciones de gasto público para 2024, pero advierte que esto es insuficiente para que cumpla su meta estructural de -1,9% del PIB, si es que no reduce más el gasto o si se incumplen las proyecciones de ingresos del fisco. 

El economista realizó una presentación en la Universidad Católica del Norte. En la exposición, se refirió al rol del Consejo y la importancia de la sostenibilidad y responsabilidad de las finanzas públicas. 

La economista realizó una presentación en el Campus Vitacura de la Universidad Federico Santa María. En la exposición, se refirió al rol del Consejo y la importancia de la sostenibilidad y responsabilidad de las finanzas públicas.

En el evento, que se realizó en Washington, economistas de diversos países compartieron experiencias internacionales para mantener la sostenibilidad de las finanzas públicas.

El Consejo Fiscal Autónomo publicó hoy su informe trimestral sobre Balance Estructural (BE) y nivel prudente de deuda. El documento dice que, si no mejoran las proyecciones de largo plazo de crecimiento del PIB y de precio del cobre, o no se obtienen otras fuentes de financiamiento permanente, no habrá necesariamente mayores espacios de gasto público. Así, advierte que continuará el estrés fiscal para el período 2025-2028, con crecimiento del gasto público acotado, alza de deuda respecto a los niveles actuales y disminución de activos financieros. 

En la instancia, representantes de consejos fiscales independientes de Uruguay, Brasil, Chile, Perú y Colombia expusieron las diferentes experiencias de sus países en el costeo de reformas.

Por unanimidad, los integrantes del organismo lo nombraron para desempeñar esta labor por un año más

El Consejo Fiscal Autónomo dio a conocer su cuenta pública, que abarca la gestión del organismo y recomendaciones planteadas al Ministerio de Hacienda y a la Dirección de Presupuestos entre enero y diciembre de 2023, además de los últimos mensajes presentados ante el Congreso y los principales avances en la planificación estratégica del CFA para 2023-2025.

El economista realizó una presentación en la Facultad de Administración y Economía de la Universidad de Santiago. En la exposición, se refirió al rol del Consejo y reflexionó sobre los desafíos de sostenibilidad y responsabilidad de las finanzas públicas.

El Consejo Fiscal Autónomo agradece y reconoce su valiosa contribución a la labor del organismo, el que integró desde su creación en 2019. Además, destaca su compromiso, dedicación y calidad de trabajo con las tareas que requiere la institución para cumplir con su mandato.

El Consejo Fiscal Autónomo presentó un libro donde compila una serie de gráficas ilustradas con la finalidad de acercar temas relacionados a la sostenibilidad fiscal de manera sencilla a un público no experto. 

En su informe semestral ante la Comisión Especial Mixta de Presupuestos, el Consejo advirtió que la actual situación de estrés de las finanzas públicas se proyecta también para el mediano plazo, y que esta se refleja en el aumento sostenido de la deuda pública en los últimos 16 años. Para mejorar estas perspectivas, señala que el Poder Ejecutivo y Legislativo deben tomar una serie de medidas. Entre ellas, que se cumplan rigurosamente las metas de Balance Estructural; que se retome la tramitación del proyecto sobre responsabilidad fiscal con miras a su aprobación; que se fortalezca la institucional fiscal para el mediano y largo plazo; lograr una combinación equilibrada de fuentes permanentes de financiamiento, y reconstruir gradualmente el Fondo de Estabilización Económica y Social.

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) constata un deterioro de las cifras fiscales en 2023 respecto a 2022 y que las perspectivas a mediano plazo siguen mostrando una situación de estrés, con holguras muy acotadas para 2025-2028.

El Consejo advierte una serie de riesgos que podrían tensionar aún más las finanzas públicas, como un posible menor crecimiento económico y el efecto de un mayor tipo de cambio en el nivel de deuda en pesos. Además, observa que el precio del cobre proyectado a mediano plazo no converge a su valor referencial, y recuerda que el ajuste prudencial a los ingresos por litio se aplicará sólo a partir de 2024, por lo que en 2022-2023 se habrían destinado a gasto parte de recursos transitorios.

En este contexto, el CFA insiste en que no existen espacios para nuevos gastos permanentes en los próximos años si no se aumentan las fuentes de financiamiento también permanentes, tales como un mayor crecimiento tendencial, nuevos ingresos tributarios, reducción de la evasión y/o elusión tributaria y, complementariamente, ganancias de eficiencia del gasto para la creación de espacio fiscal. Por ello, reitera la relevancia de construir consensos amplios sobre la importancia de la sostenibilidad y responsabilidad fiscal.

El Consejo Fiscal Autónomo analizó experiencias internacionales en ocho países, además de Chile, para la construcción de proyecciones de indicadores macrofiscales en posibles escenarios de mayor estrés económico. Esto, con el objetivo de revisar buenas prácticas para perfeccionar la construcción de escenarios económicos alternativos elaborados por el Ministerio de Hacienda, en los que se simula la ocurrencia de ciertos eventos de riesgo que afectarían la consolidación fiscal. En base a esta evaluación, el CFA plantea una serie de recomendaciones, entre ellas, complementar el análisis de escenarios alternativos con un mayor tamaño de los shocks adversos y de su persistencia en el tiempo.

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) publicó un informe en el que analiza las nuevas metas de Balance Estructural (BE) que el Ejecutivo se autoimpuso en un nuevo decreto de política fiscal, del 6 de enero pasado. En concreto, el Gobierno fijó una meta de -0,5% del PIB para 2026, un déficit mayor al -0,3% del PIB que había establecido al inicio de su periodo. Si esta nueva cifra se mantiene en los años siguientes, el CFA advierte que la deuda pública podría sobrepasar su nivel prudente en la próxima década.

En representación del Consejo Fiscal Autónomo (CFA), su presidente, Jorge Rodríguez, presentó hoy un análisis preliminar ante la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputadas y Diputados sobre la reforma de pensiones. Al respecto, detalló precauciones y riesgos que este proyecto de ley podría traer aparejado para las finanzas públicas.

El CFA le da la bienvenida a Gabriel Valenzuela, quien se integra como analista senior a la gerencia de Estudios.

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) organizó un seminario para reflexionar sobre los riesgos y desafíos del aumento sostenido de la deuda pública en el país. En representación del CFA, su presidente, Jorge Rodríguez, llamó al Gobierno a estabilizar este indicador por debajo de su nivel prudente, fijado en un 45% del PIB. De lo contrario, advirtió, se limitará la capacidad del Estado para mantener beneficios sociales y desarrollar nuevas políticas públicas. Luego, expuso el ministro de Hacienda, Mario Marcel, quien señaló que la necesidad de mayor crecimiento y recaudación será esencial para mantener un nivel acotado de endeudamiento. Además, participó un panel compuesto por la directora de la Escuela de Gobierno de la UC, Andrea Repetto, y el expresidente del Banco Central Vittorio Corbo, que fue moderado por el vicepresidente del CFA, Hermann González.

En el encuentro, que busca contribuir al diseño e implementación de instituciones fiscales robustas, se presentaron perspectivas sobre el panorama macroeconómico y fiscal en la región, además de los desafíos y las alternativas de política disponibles. Congregó a autoridades y expertos en finanzas públicas de España, Colombia, Perú, Brasil, entre otros países de América Latina y el Caribe.

El economista Mario Arend realizó una presentación en el Campus Santiago de la Universidad de Valparaíso. En la exposición, se refirió al rol del Consejo y reflexionó sobre los desafíos de sostenibilidad y responsabilidad de las finanzas públicas.

El CFA le da la bienvenida a Gonzalo Subiabre, Agustín García y Pedro Dosque, los nuevos analistas de la gerencia de Estudios. 

El Consejo Fiscal Autónomo presentó ante el Congreso su informe trimestral sobre Balance Estructural (BE). En el documento, plantea que al no existir una meta de BE específica para 2023 se dificulta su monitoreo. Sin embargo, dado que el presupuesto para este año se construyó de manera consistente con un déficit estructural de 2,1% del PIB, el CFA identifica que -según las últimas estimaciones de la Dipres- se generaría un desvío y se cerraría en 2023 con un déficit estructural de 2,6% del PIB. E, incluso, el Consejo advierte que este déficit sería de 3% del PIB si Hacienda hubiese aplicado para este año la metodología que considera que parte de los ingresos por litio son extraordinarios. Además, el CFA advierte que se requiere converger a un BE cercano a 0 para no superar el nivel prudente de deuda bruta de 45% del PIB, lo que “contrasta con el déficit estructural de 0,5% del PIB planteado por la Dipres desde 2026 en adelante”, dice el informe.

La nueva integrante del organismo es ingeniera comercial de la Universidad de Chile, y se ha desempeñado en diferentes organismos públicos. Entre ellos, fue jefa de la División de Control de Gestión de la Dipres, jefa del Departamento de Estudios del Ministerio de Educación y miembro de los directorios de EFE y Polla Chilena de Beneficencia.

En su informe ante el Congreso, el Consejo Fiscal Autónomo señaló que en 2023 se han materializado riesgos fiscales advertidos, como una menor actividad minera, la caída de precios del cobre y el litio, una reactivación económica débil y mayores presiones de gasto. E indicó que ellos pueden repetirse en 2024. Además, insistió en evitar la postergación del esfuerzo fiscal remanente para el final de la administración de este Gobierno.

El economista realizó una presentación en el encuentro denominado “Disciplina Fiscal”. Abordó el trabajo que ha desarrollado el CFA desde su creación en 2019, y realizó algunas reflexiones para su fortalecimiento institucional. 

El Consejo analizó el mecanismo de ahorro de estos mayores recursos públicos, propuesto por la Dipres, y que está siendo sometido a consulta pública hasta el 25 de agosto. Esto, a raíz de las recomendaciones que hizo el CFA en febrero de este año, considerando que los ingresos fiscales por litio podrían tener un componente transitorio que la metodología del Balance Estructural no toma en cuenta. “Hay importantes sugerencias metodológicas del CFA que no están siendo consideradas en la propuesta de la Dipres”, dice.

En su informe, el Consejo analiza el funcionamiento del Mecanismo de Estabilización del Precio de los Combustibles. Advierte que la normativa que rige al Mepco no obliga a garantizar su neutralidad fiscal. Por ello, sugiere que el Ministerio de Hacienda considere que, si el mecanismo debiese ser fiscalmente neutro a largo plazo, ello quede establecido en la ley y cuente con un monitoreo adecuado. En caso contrario, si el Mepco generase subsidios permanentes, ello debería ser explicitado desde el punto de vista presupuestario.

El economista realizó una presentación en la Facultad de Economía y Negocios. En la exposición, Rodríguez se refirió al rol del Consejo y reflexionó sobre los desafíos de sostenibilidad y responsabilidad de las finanzas públicas.